Par Charles Gave 23 septembre 2019 Le but de la chronique de cette semaine est d’expliquer un peu plus dans le détail comment gérer un portefeuille, votre portefeuille. Imaginons que l’un des lecteurs de l’IDL ait décidé, fin décembre 2007, au pire moment possible puisque les marchés allaient s’écrouler dans les 15 mois qui suivaient, que le moment était venu pour lui de prendre la responsabilité de la gestion de son épargne, la retirant de ce fait à ceux ou celles qui en avaient la charge jusque-là (ce que je saurai trop conseiller à ceux qui veulent pouvoir prendre une retraite un jour ou l’autre). Imaginons qui plus est qu’il n’ait absolument pas envie d’investir en dehors de son pays, n’ayant confiance que dans les marchés financiers français puisqu’il ne parle aucune langue étrangère, qu’il est un bon Français et que, scrogneugneu, l’épargne française doit rester en France. Imaginons enfin que j’ai réussi à le convaincre de suivre les quelques principes de bon sens qu’il aurait pu glaner…

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  Par Charles Gave 9 septembre 2019   L’État a le monopole de la violence légale, c’est même ce qui le définit et donc il a les moyens de me forcer à obéir. Comme beaucoup de Français, j’aime que l’on m’explique pourquoi je devrais obéir. Et il n’y a que deux explications qui pourront me satisfaire : j’obéis volontairement parce que je comprends le bien-fondé de la demande, ou je le fais parce qu’il y a derrière moi un individu en manteau de cuir gris-vert, respirant très fort dans mon cou et portant une énorme matraque. Mais l’État n’est rien si ce n’est une abstraction commode pour caractériser un ensemble de personnes qui en contrôlent les rouages et qui vont passer des lois et des règlements que je serai obligé de suivre, faute de quoi ils m’enverront leurs gendarmes, comme dans la chanson de Boris Vian « Monsieur le Président, je vous fais une lettre… que vous lirez peut-être… si vous avez le temps ! ». La question est donc : comment sélectionner ce personnel…

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Par Charles Gave 2 septembre 2019   Ce premier papier de la nouvelle année annonce une bonne, une très bonne nouvelle : les hommes de Davos et autres Oints du Seigneur ont perdu toute crédibilité en ce qui concerne la gestion des économies. Voila la thèse que je vais défendre dans ce papier. Je n’ai pas l’habitude de tirer sur une ambulance, mais quand je vois l’un des plus éminents (?) d’entre eux, monsieur Minc, dire comme il l’a fait cette semaine que personne ne comprend plus rien à l’économie et que nous avons besoin d’un nouveau Keynes ou d’un nouveau Friedman, je dois dire que je ne peux pas cacher mon envie de rigoler un bon coup, et ce d’autant plus que monsieur Attali, cet autre puissant génie, avait dit la même chose quelques mois avant.  Je vais donc me livrer à une petite « explication de texte » pour que le lecteur puisse comprendre ce que monsieur Minc a voulu dire dans le langage codé qui est le sien,…

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Par idlibertes 8 juillet 2019   Comme chaque année, l’Institut des Libertés va interrompre ses publications de la mi-juillet au début de septembre, ce qui suffira à peine à recharger les petites cellules grises qui me servent de cerveau. Et comme je suis le plus vieux dans l’équipe, c’est chez moi que cela prend le plus de temps. Il faut au moins six semaines pour arriver à un résultat raisonnable Bref, me voilà à nouveau en Avignon, un chien à mes pieds, un verre de Châteauneuf du Pape blanc à la main, un cigare à la bouche, en train de réfléchir à la façon dont l’Institut des Libertés pourrait se rendre un peu plus utile dans l’année qui arrive que dans le passé. Rien n’est décidé, mais voici mes pistes de réflexion. Partons d’une constatation tout à fait évidente : nous vivons une période historique de recul de l’intelligence comme notre pays en a très peu compté dans son histoire, et cela vient de la confusion mortelle entre le crime et le péché, qui avait disparue…

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Par Charles Gave 24 juin 2019 Le moins que l’on puisse dire est que je ne suis pas un perdreau de l’année. J’ai commencé dans ce métier en février 1971, c’est dire si j’ai vu, entendu (et proféré moi-même) des imbécillités innombrables sur ce qu’était l’économie. Finalement, au bout de tout ce temps-là, je suis arrivé à la conclusion qu’après tout l’économie n’était que de l’énergie transformée. Je m’explique. Rien ne se fait, rien ne se vend qui ne consomme de l’énergie. Puisque tout part de l’énergie, la grande question est donc : l’énergie est elle suffisamment abondante et bon marché pour que les différents produits qui en sortent le fassent de façon rentable, ou pas ? Si la rentabilité de la transformation de l’énergie en produits est satisfaisante, alors tout va bien, et nous nous trouvons dans une période de croissance sans inflation où les marchés financiers vont monter de façon régulière. Si cela n’est pas le cas, il faudra que le prix de la plupart des produits grimpe…

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Par Charles Gave 3 juin, 2019   Comme le monde entier a les yeux fixés sur le conflit entre la Chine et les États-Unis, je suis presque tenté de dire : « Ce n’est pas de là que viendra le danger pour les marchés financiers ». Il est rare en effet que les marchés baissent sur des nouvelles qui font font la première page des journaux depuis des mois. En réalité, pour ne pas trop se faire massacrer dans ses placements, il faut essayer de comprendre ce qui va faire la première page de ces-dits journaux dans quelques mois, tant ce qui est en première page aujourd’hui est probablement déjà dans les cours.  Heureusement, la réalité est que, très souvent, les marchés eux-mêmes annoncent plusieurs trimestres à l’avance les raisons pour lesquelles ils vont se crasher dans les mois qui suivent, alors même que les explications données au fur et à mesure sont stupides. Je ne compte plus en effet les cas où, au début d’une baisse, tout le monde m’explique que…

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Par Charles Gave 27 mai 2019 La guerre de Trente Ans entre les USA et la Chine a commencé officiellement. Nous venons de terminer le premier round et, à mon avis (qui est tout sauf humble), les USA mènent aux points. Revenons en arrière. En mars, les négociations allaient bon train et nous semblions tout près d’un accord. Le Président Trump était satisfait. Et soudain, très curieusement, les autorités chinoises reviennent sur un certain nombre de points sur lesquels un accord paraissait acquis. Apparemment, et d’après les sources chinoises, ce qu’avaient accepté les négociateurs aurait été « trop » favorable aux USA et s’apparentait à des « traités inégaux ». Parler de traités inégaux, c’était faire allusion au « traité inégal » signé entre la Grande-Bretagne et la Chine après la guerre de l’opium, qui était en fait un diktat imposé par l’Occident à la Chine. C’était donc remuer de fort déplaisants souvenirs et signifier que ce traité était inacceptable pour Pékin. Je ne sais pas pourquoi les Chinois ont pris cette décision, mais le résultat ne…

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Par Charles Gave 20 mai, 2019   Mon expérience des diners en ville est fort instructive. Comme la plupart de ceux qui m’invitent connaissent et mon métier et mes opinions, presque à chaque fois la conversation se porte sur la Grande-Bretagne et c’est toujours pour m’affirmer que tout va très mal en Grande-Bretagne et que de toutes façons, c’est bien fait pour eux et que les choses seront bien pires dès qu’ils sortiront de l’Europe. Commençons par le premier point qui, étant constitué de FAITS, ne devrait pas prêter à la discussion et pourtant mes interlocuteurs, qui doivent tirer leur information de la lecture des journaux français semblent disposer d’une information que je n’ai pas et que j’ai du mal à trouver. Pour moi, la Grande-Bretagne va plutôt bien, en tout cas, elle va beaucoup mieux que la France. La presse française serait -elle biaisée ? Je n’ose le croire… En tout cas, voici mes chiffres, en commençant par le plus important de tous, l’emploi.   Depuis 2012 (le moment…

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